美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪(jì)要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的(de)问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与他们(men)目前(qián)的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是如果银(yín)行压(yā)力对(duì)经济活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证明(míng)结(jié)束(shù)加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其(qí)他(tā)人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn总监和经理哪个大)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此期(qī)间(jiān)进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说总监和经理哪个大，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美(měi)联(lián)储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立(lì)场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元(yuán)，远总监和经理哪个大远(yuǎn)超过预期(qī)的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达(dá)股价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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