美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融(róng)专业人(rén)士表示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zh禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思è)仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国(guó)买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)推高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标(biāo)普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地位将面临风险。

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