芦(lú)哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的(de)上升，更(gèng)重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人(rén)口(kǒu)、劳动参(cān)与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的(de)青(qīng)年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经(jīng)济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口小舞去掉所有衣服是什么样子的的增加(jiā)不(bù)能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则(zé)来(lái)自(zì)分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年(nián)失(shī)业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常(cháng)认为(wèi)失业率上升(shēng)一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判(pàn)断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因(yīn)为青(qīng)年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动(dòng)的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定(dìng)青年(nián)失(shī)业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了(le)当前青年(nián)就业和失业人数的(de)基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青(qīng)年失业(yè)形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业(yè)人员接受过(guò)大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与青年就(jiù)业分布基(jī)本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要(yào)集中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部(bù)青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究(jiū)青年(nián)就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入(rù)服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其(qí)中(zhōng)，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比例(lì)均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平(píng)均(jūn)受教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年青年(nián)就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业(yè)比例(lì)变动与行业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青年(nián)失(shī)业人数/青(qīng)年失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密(mì)集(jí)程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低(dī)的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生就(jiù)业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失(shī)业人口而(ér)言，这些(xiē)行(xíng)业的(de)就业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成(chéng)为疫情(qíng)后就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人(rén)口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业人(rén)数(shù)，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参与(yǔ)率约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员规(guī)模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气(qì)来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青(qīng)年人(rén)初(chū)次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重要小舞去掉所有衣服是什么样子的

　　失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以改变失(shī)业率的(de)分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两(liǎng)个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的(de)两(liǎng)个要点(diǎn)：一(yī)是调(diào)查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并(bìng)非针对全(quán)部就(jiù)业(yè)人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发(fā)点，未(wèi)区分(fēn)人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明(míng)，各(gè)概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的(de)定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济活动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括就业人员和失业人(rén)员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映(yìng)劳动力市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据(jù)普查数(shù)据进(jìn)行修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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