公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降(比较长的古诗词，比较长的古诗10句jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(z比较长的古诗词，比较长的古诗10句hí)投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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