今年AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)揭开了(le)基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业(yè)绩(jì)最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行(xíng)业(yè)在人工智能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部(bù)换，新进朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去年底变(biàn)化(huà)很(hěn)小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯(xīn)片板块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速(sù)扩产成熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一方面在(zài)国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成(chéng)了一定(dìng)的(de)影响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基(jī)金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去(qù)年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化(huà)配置同样规模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上管理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方(fāng)向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从(cóng)最(zuì)新(xīn)一季报(bào)披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进第七(qī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度除(chú)了(le)加仓半导体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数(shù)据(jù)显示，招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布局(jú)了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部(bù)分(fēn)制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物(wù)业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然(rán)创造(zào)了一(yī)定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的(de)定价(jià)出现了较为(wèi)显著的(de)偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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