5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(rù)较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司(sī)在(zài)数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度(dù)受(shòu)到(dào)需(xū)求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于文华(huá)财(cái)经(jīng)而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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