五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第二大的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本抬升，银(yín)行(xíng)的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度爆发(fā)。偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧>

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历(lì)史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没(méi)人买了(le)，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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