金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo池子为什么被封杀)括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业(y池子为什么被封杀è)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反池子为什么被封杀(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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