5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近段时(shí)间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的(de)趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期(qī)获(huò)利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体发力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月(yuè)10日的单(dān)日(rì)资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄(chāo)底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个(gè)月左右(yòu)时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及(jí)行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大，估值回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金(jīn)经理王(wáng)博就表(biǎo)示，我国(guó)经(jīng)济(jì)正在由“投资(zī)拉(lā)动(dòng)”转(zhuǎn)为(wèi)“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资(zī)机(jī)遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的(de)发展。“随着我国双a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数碳体系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金(jīn)经理(lǐ)吴(wú)振华(huá)认为(wèi)，从2021年三(sān)季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历(lì)了将(jiāng)近两(liǎng)年的(de)去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达(dá)到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流(liú)出也超(chāo)过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场的(de)分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源后市(shì)也持不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的特征，新(xīn)能源行业只有在(zài)基本面比此(cǐ)前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金，否则就会导致(zhì)整体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释(shì)今(jīn)年新(xīn)能源板块(kuài)表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面(miàn)临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还(hái)是会(huì)有很好的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增(zēng)速不会像过去几年(nián)那样(yàng)快，但(dàn)仍(réng)然(rán)会好于其(qí)他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要等待市场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构(gòu)出清(qīng)，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆款产a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或(huò)许很难再有过去那几年的大级(jí)别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技(jì)术进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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