近日，有(yǒu)焦化企业发告知函称，因亏损严重，对于钢企提降(jiàng)50元/吨的(de)行为暂不接受。

　　记者注意到(dào)，从今(jīn)年4月1日起，焦炭开(kāi)启首轮降价，并正式(shì)进入降价通道(dào)，5月17日(rì)，河北部分钢厂开启焦炭第(dì)8轮(lún)提降，降(jiàng)幅50元/吨，要(yào)求18日0时(shí)起执行，而后(hòu)山(shān)东主流钢厂跟进。截至目前，焦炭已(yǐ)有8轮降价落地，港口(kǒu)准一(yī)级(jí)湿熄焦平仓价累(lèi)计下(xià)调670元/吨，跌幅达24.7％。同期，焦炭期货2309合(hé)约下(xià)跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝城期货煤(méi)焦(jiāo)研(yán)究员阮俊(jùn)涛认为，近两个(gè)月来，焦炭期货的下跌是宏观(guān)、产业等多因素共同作用的结果(guǒ)。首先，宏观(guān)层面(miàn)，3月上旬美国硅谷(gǔ)银行暴雷，多数大宗商品价格下跌，同时国内(nèi)宏观强预期在(zài)经过1—2月(yuè)的反复发酵后，市场对今年(nián)的定性逐渐转向“弱(ruò)复苏”，这也使得黑(hēi)色系商(shāng)品交易需求利多的信(xìn)心不足。其次，产业层面，今年(nián)煤焦最大产业利空来自焦煤(méi)的进口，3月份澳(ào)洲(zhōu)焦煤近(jìn)2年来首次通关，并于4月进一步改善。蒙煤、俄(é)煤3月(yuè)份的进口量也出现较(jiào)大增长(zhǎng)。根据海关总署统计，今年3月(yuè)我国共计(jì)进(jìn)口炼(liàn)焦(jiāo)烟煤(méi)964.7万吨，同比增156.4％，占3月焦煤总供应的(de)17.5％，去年同期仅(jǐn)为7.8％。同时，该进(jìn)口量也几乎(hū)是近10年来的(de)最高水平，仅次于2020年(nián)1月的(de)981.3万吨。进(jìn)口焦煤的大量释放削弱了(le)国内煤企(qǐ)的(de)议价能(néng)力(lì)，焦炭成本支(zhī)撑坍塌，驱动焦炭期货下行。最(zuì)后，4月以来，在铁水(shuǐ)产量不(bù)断走高的同时，黑色终端需求表现一般长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心(bān)，国家(jiā)统(tǒng)计局公布的(de)房屋(wū)新开工、施工面(miàn)积(jī)同比大幅回落，继而(ér)引发了市(shì)场对煤、焦、钢产业链的(de)负(fù)反馈担忧。综上所述，焦炭(tàn)成(chéng)本端、需求端均有明显(xiǎn)利空(kōng)驱(qū)动，叠加宏观支撑不(bù)足，多(duō)因素共振(zhèn)带动(dòng)焦炭期货(huò)主力合(hé)约持续下行(xíng)。

　　“焦炭价格此轮下跌(diē)，并不是(shì)自身的供需矛盾(dùn)驱动(dòng)，而(ér)是(shì)受焦煤的拖累。焦(jiāo)煤因国内产量稳增和进口量大增，供需关系(xì)长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心逐步向宽(kuān)松转变(biàn)，致使煤价自(zì)年初就开始(shǐ)呈偏弱(ruò)走势运(yùn)行。其间，受内蒙(méng)古地区煤矿事故(gù)影响(xiǎng)，煤价经历短(duǎn)暂反弹后开始加速回落(luò)。另外，下游钢材需求(qiú)表现不(bù)及(jí)预期，钢价承压回(huí)调致使钢厂利润收(shōu)缩，遂通过调降焦价将(jiāng)需求压力向(xiàng)原材料端传导。因(yīn)此，在失去成(chéng)本(běn)支撑、下游施压的双重作(zuò)用下，焦(jiāo)价(jià)持续下跌。”中(zhōng)钢期货煤(méi)焦(jiāo)研究(jiū)员冯(féng)艳(yàn)成说。

　　记者(zhě)从受访人士处获悉，本(běn)周焦煤价格率先出(chū)现触(chù)底反弹，而(ér)焦(jiāo)价(jià)连跌8轮后，个别地(dì)区焦企出现亏损。同时(shí)，近期焦炭期价的反弹(dàn)给出升水现货空(kōng)间，买现(xiàn)卖期(qī)套利(lì)需求增(zēng)加(jiā)对现货市场(chǎng)信(xìn)心(xīn)有所提振，刺激焦企有提涨意愿，但短期全面(miàn)提涨并成(chéng)功落地的(de)概率较小(xiǎo)，主要(yào)原因(yīn)是目前焦企整(zhěng)体(tǐ)盈利(lì)情况尚可，焦(jiāo)炭(tàn)主产区山(shān)西省焦企平均吨焦盈利接近140元(yuán)，而下游钢材需(xū)求并未出现明显好转，钢厂整体盈(yíng)利(lì)情况一般，对焦炭则保持按(àn)需采购节奏(zòu)。

　　部分焦(jiāo)化企业(yè)开始提(tí)涨，能否(fǒu)提涨成功？冯艳(yàn)成认为，提涨(zhǎng)的是(shì)内(nèi)蒙古某焦(jiāo)企，国(guó)内焦企生产成本和(hé)焦化利润会因为(wèi)地区、设备区别而存在(zài)很大差异(yì)。相对而言，内蒙古非(fēi)主流焦化企业的副产品较少，整体产线的(de)经(jīng)济性一般，对降价的承受能力偏低，也因(yīn)此率先开始提涨，不过对整体市场影响有限。

　　阮俊(jùn)涛也(yě)认为，在(zài)焦企未出(chū)现大幅亏损或需求明显(xiǎn)增加的情(qíng)况下，焦价提涨难度(dù)较(jiào)大。

　　记者了解到，5月下半(bàn)月以来钢厂检修(xiū)减产(chǎn)节奏放缓，个别地区(qū)钢厂计划复产(chǎn)，日均铁水产(chǎn)量尚保持在偏高(gāo)水平，这意味着(zhe)煤(méi)焦(jiāo)刚性需求较(jiào)好，但钢厂持续采(cǎi)取低原(yuán)料库(kù)存策略，致(zhì)使(shǐ)目前煤矿、洗煤厂端焦煤库存以及焦(jiāo)企端焦炭库(kù)存均处于(yú)往年同期高位，钢厂端焦煤、焦(jiāo)炭库存(cún)则处于较(jiào)低水平，煤焦近(jìn)期(qī)供应也(yě)有(yǒu)适当的减量(liàng)，以(yǐ)缓(huǎn)解自身(shēn)高库存的压力。基于此(cǐ)种库(kù)存格局(jú)，煤焦的(de)议价主(zhǔ)动权仍(réng)掌握在钢(gāng)厂端。

　　现货提涨，期货为何(hé)反而大跌呢(ne)？阮(ruǎn)俊涛(tāo)认为(wèi)，近期由于(yú)国内外焦煤价格倒(dào)挂，贸(mào)易(yì)商(shāng)进口积极性较低，导致焦煤供应短期(qī)内有收缩趋(qū)势(shì)，不过焦企也处于主(zhǔ)动限产状态，焦煤供需矛(máo)盾(dùn)并不(bù)突出。焦炭本周供(gōng)减(jiǎn)需增，基本面(miàn)边际(jì)改(gǎi)善，但钢联公布的(de)铁水日(rì)产量依(yī)然(rán)维持接近240万(wàn)吨的水(shuǐ)平，在终端(duān)需求表现一般的背景下(xià)，焦炭需求仍有转(zhuǎn)弱预(yù)期。中长(zhǎng)期来看，考虑粗钢平长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心控要求(qiú)，今年(nián)全(quán)年焦(jiāo)煤(méi)供需格局大概率仍将(jiāng)明显(xiǎn)宽(kuān)松，且蒙煤实(shí)际(jì)生产成本较(jiào)低(dī)，三季度蒙煤中长协重新定价后，预(yù)计进口量(liàng)会得到改(gǎi)善。因此，虽然焦(jiāo)煤现货价格(gé)因蒙煤减量而有(yǒu)所(suǒ)企稳，但期货市场氛(fēn)围仍难言乐观(guān)，导致(zhì)期货和现货短暂(zàn)劈(pī)叉。

　　“从价格表(biǎo)现上看(kàn)，前期(qī)煤焦跌幅(fú)明显大于板块内其他品(pǐn)种，估(gū)值相对偏低(dī)，这(zhè)也使得继续杀估(gū)值(zhí)的驱动明显(xiǎn)减弱(ruò)，而(ér)估值修复配合近期(qī)焦煤进口(kǒu)减量、钢厂复产等消息，刺激煤焦(jiāo)价格出现反弹，但考(kǎo)虑到目前钢(gāng)材需求(qiú)依(yī)然乏力，钢厂复产将会再次加(jiā)重其供需(xū)压(yā)力，需求负反馈仍将会向(xiàng)原材料端传导，对煤焦价格形成压力。”冯艳(yàn)成(chéng)说，短期(qī)煤(méi)焦交易逻辑(jí)变化较(jiào)快，价格波动剧烈(liè)，预计仍将(jiāng)以底(dǐ)部区间振荡走势为主；中长期来看，煤焦供需趋于宽松的(de)预期未变，在估值(zhí)回升后仍将是板块内空(kōng)配最佳品种(zhǒng)。

　　对于煤(méi)焦后(hòu)市，阮俊涛认为，目前煤焦有三条(tiáo)主线：一是焦煤供应宽松，并给焦炭带来成(chéng)本端压力；二是终端(duān)需(xū)求存(cún)疑，负反馈风险并未(wèi)化解；三(sān)是海外(wài)衰退预期如何演绎。目(mù)前来(lái)看，焦煤供应宽(kuān)松是(shì)大概率事(shì)件，且(qiě)4月地产(chǎn)数据表现(xiàn)依(yī)然一般(bān)，负反馈以及(jí)粗钢平控都是压低铁水产量的可能因素，因此(cǐ)煤(méi)焦即(jí)便出现超跌(diē)反弹，中长期来(lái)看也(yě)是易(yì)跌难涨。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心