金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)。北(běi)向互换通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外(wài)投(tóu)资者通过北(běi)向互换通开展利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全(quán)国银行(xíng)间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清算(suàn)所股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。自联合公(gōng)告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境外投曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公司的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中(zhōng)心(xīn)与人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金净额(é)每日不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外结(j曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ié)算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录(lù)健(jiàn)全(quán)了两(liǎng)地监管机(jī)构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务(wù)。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控(kòng)制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者教育和(hé)服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充(chōng)分(fēn)了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步(bù)做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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