美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内机构(gòu)的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量de)最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约(yuē)引发的(de)避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misr钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量a表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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