近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善的(de)国家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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