今年1月，美国政府债务余(yú)额又(yòu数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意)一次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这将(jiāng)对(duì)全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就(jiù)提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债(zhài)务和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务(wù)为何(hé)不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国(guó)政(zhèng)府的(de)债(zhài)务(wù)从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出(chū)在多(duō)数总(zǒng)统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规模也一(yī)直随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国(guó)债务(wù)规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)方面是由于(yú)新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战(zhàn)争(zhēng)使得美(měi)国政府背(bèi)负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收入并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤(chì)字(zì)规模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引发(fā)部(bù)分美国议(yì)员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些议员是为(wèi)了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以此(cǐ)来(lái)限制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二(èr)次世(shì)界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出(chū)限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意)幅上调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的(de)最高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使其(qí)不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上(shà数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意ng)来说，这一限制也(yě)同时(shí)对其美国(guó)政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束(shù)。如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才(cái)能维持美国(guó)政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提高美国(guó)债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两(liǎng)党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景下，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议(yì)院多数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占据(jù)众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压(yā)，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼(bī)近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美(měi)国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达(dá)成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主权(quán)信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第(dì)二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当(dāng)时两党谈判中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学(xué)家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严(yán)重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷(mí)的(de)经济中，并(bìng)且(qiě)正处于(yú)从大衰(shuāi)退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间……在接下来的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们(men)（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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