财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

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　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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