尽管(guǎn)周(zhōu)五大幅反弹，中(zhōng)证TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大(dà)跌(diē)幅(fú)已接近15％。

　　以史为(wèi)鉴(jiàn)今年大(dà)概率演化(huà)为TMT大年(nián) 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率(lǜ)创新高 逢(féng)低加仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商(shāng)策(cè)略张夏在4月23日研报中测(cè)算，本(běn)轮TMT高点出现在4月(yuè)8日，高点调整幅度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通(tōng)信(xìn)、传媒和电子自年(nián)初以来的涨(zhǎng)幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显(xiǎn)优于万得(d我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊é)全A的表现(xiàn)。由(yóu)于今年(nián)出现了以AI+代表的大(dà)型产(chǎn)业趋势，一季度(dù)TMT大涨且有明(míng)显超额收益，那么今年演化为(wèi)TMT大(dà)年的概率已(yǐ)经(jīng)非常大(dà)。

　　进(jìn)一(yī)步(bù)来看(kàn)，我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊若参考历史的(de)调(diào)整时间(jiān)和(hé)幅度(dù)，可能这一(yī)轮调(diào)整并没有(yǒu)结束(shù)。以TMT大年(nián)的规律和应(yīng)对(duì)策略(lüè)，其中TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以(yǐ)往(wǎng)盛(shèng)夏攻势开始的时间来看，每年四月份到九、十月份期间会有一(yī)波主升。数(shù)据显示，2010年(nián)、2013年都是6月(yuè)底(dǐ)七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月初，2020年调整比(bǐ)较早，见(jiàn)底也比较早是4月初。因此(cǐ)，张夏认为，在学(xué)习效应的(de)推(tuī)动下(xià)，盛(shèng)夏攻势开(kāi)始的时间越来越早。对此，有业内人士预计，基(jī)本在(zài)一(yī)季(jì)报披露结束(shù)后(hòu)，假设按此(cǐ)速度(dù)再调整一段时间，估计在(zài)5月基(jī)本见底后(hòu)将迎(yíng)来“盛夏攻势”。而(ér)面对TMT大年中的这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高。

　　以(yǐ)史为鉴(jiàn)盛夏攻(gōng)势或由计算机转(zhuǎn)电子（从应用到硬件(jiàn)） 关注(zhù)短(duǎn)期维(wéi)度业绩(jì)可能超(chāo)预期的AI赋能消费(fèi)电子板(bǎn)块受益标的。

　　今年业(yè)绩密集(jí)披露(lù)期结束后(hòu)，若随(suí)着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以及政(zhèng)府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势，而往往这(zhè)一波盛夏攻(gōng)势还会创新高。考虑今年年(nián)初春季躁(zào)动是计算(suàn)机占优，招商证券张夏认为按照(zhào)历史经验，要么计算机转电子（从应(yīng)用到硬(yìng)件、如2010年、2019年），要么计算机强者恒强(qiáng)。

　　国海策略4月9日研报认为(wèi)，伴随二季(jì)度业绩窗(chuāng)口期(qī)的到来，市场表现将更贴合(hé)业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断，并建(jiàn)议关注短期维(wéi)度业绩可能(néng)超预期(qī)的(de)部分消费板(bǎn)块(kuài)，电子(zi)行业有(yǒu)望体现出相对优势。

　　从(cóng)细(xì)分环节进一(yī)步来看(kàn)，广发策略4月17日研报指出(chū)，电(diàn)子(zi)行业在(zài)ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服务器(qì)及相关电(diàn)子产品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策(cè)略认为(wèi)，AI服(fú)务器是以ChatGPT为代表的大模(mó)型进行训练/推理的算(suàn)力载体和基础。数据量和算力的提升明显拉升了AI服务(wù)器中存储芯(xīn)片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基板等电(diàn)子产品(pǐn)的量与(yǔ)价(jià)，给相关电子厂商(shāng)带来了(le)机会。国海证券(quàn)同样在研报(bào)中指出，维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块(kuài)等细分赛道将(jiāng)陆(lù)续迎来基本面的确认，估值修复尚(shàng)未结束(shù)。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报(bào)同(tóng)样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应(yīng)用面(miàn)逐渐(jiàn)越(yuè)来越广，对于(yú)算力的需求将呈现指数级(jí)增长，且AI芯片国产替代速度加快(kuài)。建议重点(diǎn)关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在(zài)催化(huà)前(qián)述光通信(xìn)重要环节，相关公司(sī)将(jiāng)深度(dù)受益AI带来的增量需求。建议关注(zhù)国产光模块龙头公司：中(zhōng)际旭创、新易盛、光迅科技；高速光引擎光(guāng)器件核(hé)心供应商天孚通信；国产(chǎn)光芯片领军(jūn)企业(yè)源(yuán)杰科技。

　　同时，国金证券樊志远在4月21日研报中同(tóng)样看好AI服务器(qì)PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值(zhí)量的5~6倍(bèi)，随着AI大模型(xíng)和应(yīng)用的落地，市场对AI服务器的需求日益增加(jiā)，市场扩容在即(jí)，建议关(guān)注沪电(diàn)股(gǔ)份、生益科技、联瑞新材、生(shēng)益电子、兴(xīng)森科技(jì)等企业。

　　另一(yī)方面，对于(yú)相(xiāng)关电子产品，广发策略表示(shì)，电子厂(chǎng)商(shāng)亦(yì)有望(wàng)受益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智能音(yīn)箱、安防等(děng)终端设备打开新成长空间(jiān)。此外(wài)，东海证(zhèng)券3月31日研报同样认为，AI赋能消(xiāo)费电子趋势明(míng)确，估值重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注消费(fèi)电(diàn)子景气拐点。

　　对(duì)此(cǐ)，国信证券4月(yuè)17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器(qì)产业(yè)链。其中，具备(bèi)AIGC大(dà)语(yǔ)言模型接入(rù)潜力的AIoT设备产业链，包括海(hǎi)康威视、传(chuán)音控(kòng)股、视源股(gǔ)份、康冠(guān)科技(jì)、歌(gē)尔股份(fèn)、创(chuàng)维(wéi)数字等(děng)；2）受益于全球算力需求爆发式增长的(de)AI服务器产业(yè)链，包括工(gōng)业富联、沪(hù)电(diàn)股份(fèn)、环旭电子、东山(shān)精(jīng)密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频发催(cuī)化的VR/AR产业链(liàn)，推荐(jiàn)歌尔股份、三利(lì)谱、创维数字等；4）景气度筑(zhù)底、消费复(fù)苏(sū)预(yù)期强化的智能手(shǒu)机产(chǎn)业链，包括光(guāng)弘科技、闻泰(tài)科技、传音控股、顺(shùn)络电子、东山精密(mì)等(děng)。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊