金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(xiàn)的阶段。前期我们(men)做空纯(chún)碱的原因在于4月偏(piān)宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来(lái)看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹(dàn)的驱(qū)动依旧是等(děng)待检修的(de)兑现造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈和(hé)实(shí)际地(dì)产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下(xià)游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但是从近期的(de)现货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续上(shàng)调现(xiàn)货价(j良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ià)格(gé)，产(chǎn)销维持在(zài)较高水平，因(yīn)此近(jìn)月确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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