近(jìn)日，国内上市交易的4只公募商品期(qī)货基金陆续公布了一季报。在一(yī)季(jì)度(dù)商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体下跌的背景(jǐng)下，4寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册只公募商品期货(huò)基金(jīn)也表现不佳，仅建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF利(lì)润(rùn)为正。值得注意的(de)是，国投瑞银白银期(qī)货LOF份(fèn)额在报告期(qī)内增加4.30亿(yì)份，增幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体来(lái)看，已实现收益和利润方面(miàn)，一季度，建(jiàn)信(xìn)能源化工期(qī)货ETF已实现收益(yì)1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国投瑞银(yín)白(bái)银(yín)期货LOF已实现收(shōu)益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有色金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元(yuán)，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利(lì)润(rùn)-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利润有何区别？4只公(gōng)募商品期货基金(jīn)在一(yī)季(jì)报中均提及(jí)，本期(qī)已实现收(shōu)益(yì)指基金本(běn)期利息收入、投资收益、其他收(shōu)入（不含公(gōng)允价值变动(dòng)收益）扣除相关费(fèi)用和信用减值损失后的余(yú)额，本(běn)期利润为本(běn)期(qī)已实(shí)现收益加上本期公允价值(zhí)变动收益(yì)。

　　期末(mò)基金(jīn)资产净值方面(miàn)，截至3月(yuè)底，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF资产净(jìng)值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能源化(huà)工(gōng)期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资产(chǎn)净值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期(qī)末(mò)基金(jīn)份额净值(zhí)方面，华(huá)夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源化工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国(guó)投瑞银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报(bào)告(gào)期内(nèi)，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现正增(zēng)长，净(jìng)值增长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属期货ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变化，可以反(fǎn)映出投资者(zhě)的偏好(hǎo)。从份额(é)变动来看，除华夏饲料(liào)豆粕期寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册货(huò)ETF遭净(jìng)赎回外(wài)，其他3只商品(pǐn)期(qī)货(huò)基(jī)金(jīn)均受(shòu)到(dào)净(jìng)申购(gòu)。截至3月(yuè)底，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额较期(qī)初增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大(dà)成有色金属期(qī)货ETF份额较期初(chū)增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF份额较期(qī)初减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场(chǎng)整体走出下(xià)跌行情(qíng)，华夏基金认为，主要原(yuán)因(yīn)有以下几点：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭(bì)消息在资本市场持续(xù)发(fā)酵，导致了(le)原油以及美豆等大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)下跌，引(yǐn)领国(guó)内豆(dòu)粕价格下(xià)挫(cuò)；其次(cì)，国内(nèi)现货供应相对充裕，由于加(jiā)工利润尚可，加之巴西大豆丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大豆到港量趋于增加(jiā)，同时由(yóu)于下游(yóu)提货消极，油厂豆(dòu)粕(pò)不断累(lèi)库(kù)，部(bù)分油厂甚至出(chū)现(xiàn)胀(zhàng)库现象(xiàng)，导致豆粕现货(huò)跌幅过大(dà)；最后，需求端低(dī)迷不振，由于春节前养殖产品集中出(chū)栏，春(chūn)节后一段时(shí)间一般是豆粕需(xū)求淡季(jì)，而今(jīn)年(nián)由于(yú)生(shēng)猪(zhū)价格持续下行，养殖业复产积极性不(bù)高，加之非洲猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶(ǒu)发，使得豆粕(pò)需求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕(pò)成交和提货量处(chù)于(yú)偏低水平(píng)。

　　关于报(bào)告期内基(jī)金投(tóu)资策(cè)略(lüè)和运(yùn)作(zuò)分析(xī)，国投瑞(ruì)银基金表(biǎo)示，一(yī)季度白银(yín)在初期两个月处于振荡调(diào)整，在三月份(fèn)又很快反(fǎn)弹至年初(chū)位置(zhì)。黄金(jīn)较白(bái)银(yín)表现(xiàn)更为强势，金银比(bǐ)价有所(suǒ)抬升(shēng)。前期(qī)走势(shì)主要受制于白银(yín)工业(yè)属性(xìng)及(jí)美联储加息预期(qī)升(shēng)温影响，白银表现出(chū)更高的波(bō)动性。后期则主要是欧美银行业出现(xiàn)流动(dòng)性(xìng)危机(jī)，导致避险情绪高涨，也大幅降低(dī)了市场对于(yú)美联储的加息预期。

　　国(guó)投瑞银(yín)基(jī)金认为，美联储货币政策(cè)调整(zhěng)节奏与经济衰退担忧继(jì)续主(zhǔ)导贵金属行情，同时也需关注(zhù)突(tū)发地缘政治、金融体寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册系的流(liú)动性风(fēng)险、新兴(xīng)经济体债务(wù)风(fēng)险等黑天(tiān)鹅事(shì)件的影(yǐng)响。今年以来，美联储已(yǐ)连续加息(xī)两次各25BP，加息步伐(fá)明显(xiǎn)放缓，点(diǎn)阵图显示美联储(chǔ)今年(nián)或还有(yǒu)一(yī)次(cì)加息(xī)。随着美国加息渐入(rù)尾(wěi)声，而(ér)通胀仍处于高位，宏观(guān)环境对贵金(jīn)属相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利(lì)，贵金属配(pèi)置价(jià)值进一步提升。考虑到白银的高弹性及(jí)金银比(bǐ)价(jià)的相对高位，建议择机积极配置。

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