金融(róng)界5月12日(rì)消息(xī) 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员期货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价(jià)格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束(shù)乃(nǎi)至降(jiàng)息已然(rán)成(chéng)为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本周(zhōu)在美联储越来(lái)越多官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计(jì)从(cóng)加息(xī)结束到(dào)降息周期(qī)开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季度(dù)的(de)时间，在此期间将面临经济和(hé)政策(cè)的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初(chū)请失(shī)业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经济(jì)衰退预期(qī)角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调(diào)整(zhěng)行情，公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员当前(qián)逐步兑(duì)现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金(jīn)属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增(zēng)加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金(jīn)属，但是美(měi)元指数(shù)大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属大幅回落等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破该(gāi)位置将会测试(shì)23美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱(r公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员uò)行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避(bì)险需求，美(měi)联储(chǔ)政策收(shōu)紧(jǐn)预(yù)期迅(xùn)速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续关(guān)注(zhù)调(diào)整行情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下行风(fēng)险、银行业(yè)风(fēng)险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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