自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在科创板贵州海拔高度是多少投资上采取“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF贵州海拔高度是多少资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入(rù)榜单前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市(shì)场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一(yī)个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元(yuán)，位居(jū)全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内资金(jīn)持(chí)续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机(jī)等科创板的核心权(quán)重行业(yè)持(chí)续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业(yè)成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和(hé)收入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能源板块(kuài)的(de)增速(sù)依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的(de)利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未来的一致(zhì)预(yù)期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了(le)三年的估值回归，很多(duō)公(gōng)司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布(bù)外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等(děng)23个品类追(zhuī)加列入出口管理的(de)管制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益(yì)于(yú)国产(chǎn)替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行业(yè)底部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自(zì)身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头(tóu)营收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年(niá贵州海拔高度是多少n)有(yǒu)望迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带(dài)来的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机会需要(yào)看(kàn)到(dào)真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在二(èr)季(jì)度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出(chū)来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业(yè)链正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时期(qī)，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加速(sù)出清，营(yíng)收(shōu)和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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