近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查(chá武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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