今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。<银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄/p>

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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