5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板上市的(de)审(shěn)核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计(jì)持(chí)有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易(yì)。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不(bù)构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收(shōudoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金融行(xíngdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)业的收(shōu)入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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