5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为(wèi)该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经(jīng)的(de)直接(jiē)持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入(rù)收(shōu)获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务(wù)上，不(bù)同程度受(shòu)到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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