投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算(suàn俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能(néng)够(gòu俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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