芦哲 首席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度(dù)来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率(lǜ)的变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外需(xū)、房地(dì)产等不及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后(hòu)留下(xià)的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因(yīn)素(sù)：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率上升一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有问(wèn)题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解读(dú)时，披露(lù)了当(dāng)前(qián)青年就业(yè)和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基(jī)本(běn)持平，今年(nián)4月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势好(hǎo)于去年(nián)同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年(nián)失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由(yóu)于(yú)工作(zuò)经验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年(nián)失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未(wèi)工作过的失业(yè)群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依(yī)次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人(rén)口的受教育程度(dù)也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分布基本(běn)一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现(xiàn)出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青年就业(yè)集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就(jiù)业(yè)分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失业(yè)。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自(zì)何(hé)处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流(liú)入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国(guó)民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限(xiàn)作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员(yuán)的(de)受教育年(nián)限(xiàn)，来计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四个行业(yè)是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失(shī)业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度(dù)复(fù)苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的(de)分子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏(sū)的(de)结(jié)构(gòu)不均衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集(jí)程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构(gòu)分化，带来(lái)的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁(suì)失(shī)业(yè)人口的分化(huà)。房地(dì)产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就业吸纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年(nián)我国(guó)开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期(qī)下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二(èr)是乡(xiāng)村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部(bù)分增量未来都趋(qū)于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前(qián)者(zhě)正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步(bù)入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数量(liàng)会较去(qù)年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。<泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏/p>

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来(lái)经(jīng)济和就业(yè)好转后(hòu)会回(huí)到劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变(biàn)化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应(yīng)青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经开始负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失(shī)业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城(chéng)乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念(niàn)均(jūn)是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会(huì)经(jīng)济活动的(de)人员(yuán)。包括(kuò)就业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则(zé)在(zài)长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行(xíng)修(xiū)正，但(dàn)结(jié)构数(shù)据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数(shù)据的(de)差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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