财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区(qū)表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的(de)可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分析(xī)，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的不确(què)定性等因素均有(yǒu)望对金价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季(jì)将持(chí)续释放消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模(mó)增长速(sù)度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-202找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思1年(nián)间(jiān)的复(fù)合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产(chǎn)业链来看(kàn)，主要(yào)包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的制造(zào)设计及(jí)下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生(shēng)等，具体情(qíng)况如下：

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