今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(y2024年房价会继续下跌吗ì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)2024年房价会继续下跌吗海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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