近日，国(guó)内上市交易的4只公(gōng)募商品(pǐn)期货基金陆续公布了一季报。在一季度商品市场整体下跌的(de)背景(jǐng)下，4只公募商品(pǐn)期货基金也表现不佳，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞银(yín)白银期货LOF份(fèn)额在(zài)报告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近(jìn)三成(chéng)，备受投资者(zhě)青睐。

　　具体来看，已(yǐ)实(shí)现收益和利润方面，一季(jì)度(dù)，建(jiàn)信(xìn)能源化工期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元(yuán)，利(lì)润2491.41万元；国(guó)投瑞银白(bái)银期货LOF已实现收益940.20万(wàn)元(yuán)，利润-796.75万(wàn)元；大(dà)成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实现收益和利(lì)润(rùn)有何区别？4只公(gōng)募商品期货基金在一季报中均提(tí)及，本期(qī)已(yǐ)实现收(shōu)益指(zhǐ)基金本期(qī)利息收入、投(tóu)资收益(yì)、其他收入（不含(hán)公允价值变(biàn)动收益）扣除相关费(fèi)用和(hé)信用减值损(sǔn)失后(hòu)的余额，本期利润为本(běn)期已实现收益(yì)加上本期公允(yǔn)价值变动收益。

　　期末基金资产净值方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资(zī)产净(jìng)值超过10亿元，达到14.36亿(yì)元，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建(jiàn)信能(néng)源化工期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货ETF资产净值分(fēn)别为5.53亿元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值(zhí)方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货(huò)ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF低于(yú)1元(yuán)，仅为0随性是什么意思，女人随性是什么意思.710元。

　　净值增长(zhǎng)率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化工期(qī)货(huò)ETF实现正增长，净值(zhí)增长率为(wèi)5.57％，大成有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞银白银(yín)期货LOF、华夏(xià)饲(sì)料豆(dòu)粕(pò)期(qī)货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减变化，可以反映出投资者的偏好。从份(fèn)额变动(dòng)来看，除华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回(huí)外，其他3只商(shāng)品期(qī)货基金(jīn)均受到(dào)净申购。截至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额较期(qī)初增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建(jiàn)信能源(yuán)化(huà)工期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初增(zēng)加2300万份至2.94亿(yì)份(fèn)，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较期初增加700万(wàn)份至1.95亿份(fèn)，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减少1320万份(fèn)至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕(pò)市场整体走出下跌行情，华夏基金(jīn)认为，主要(yào)原因有(yǒu)以下(xià)几点(diǎn)：首先，美(měi)国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在资(zī)本市场持(chí)续(xù)发酵(jiào)，导致了原油(yóu)以及(jí)美豆等大(dà)宗商品(pǐn)价格下跌，引(yǐn)领国内豆粕(pò)价格下(xià)挫；其(qí)次，国内(nèi)现货供(gōng)应相对充裕，由于加(jiā)工利润尚可(kě)，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近几个(gè)月国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提(tí)货(huò)消极，油厂豆(dòu)粕(pò)不断累库，部(bù)分油厂甚(shèn)至出(chū)现胀库现(xiàn)象，导致豆(dòu)粕现(xiàn)货跌幅过大；最后，需(xū)求(qiú)端(duān)低(dī)迷(mí)不振，由于(yú)春节(jié)前(qián)养殖(zhí)产品集中出栏，春节后一(yī)段时(shí)间一般(bān)是豆粕需求淡季，而今年由于生(shēng)猪价格持续下行，养殖业(yè)复(fù)产积极(jí)性不高，加之非洲猪瘟疫情偶(ǒu)发(fā)，使(shǐ)得(dé)豆粕(pò)需(xū)求更(gèng随性是什么意思，女人随性是什么意思)是(shì)雪上(shàng)加霜，油(yóu)厂豆粕成交和提货(huò)量处(chù)于偏(piān)低(dī)水平。

　　关于(yú)报告期(qī)内(nèi)基金投资策略和运作分析，国(guó)投瑞银基(jī)金表(biǎo)示，一季(jì)度白(bái)银(yín)在初期两个月处(chù)于振荡(dàng)调整，在三月份(fèn)又很快反弹至年初位置。黄(huáng)金(jīn)较白银表(biǎo)现更为强势，金银比价有所抬升。前期(qī)走势(shì)主要受(shòu)制于白(bái)银工业(yè)属性及美联储加息预期升温影响，白银表现出更高的波(bō)动性。后期则主要是(shì)欧美(měi)银行业出现流动性危(wēi)机，导(dǎo)致(zhì)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)高涨，也大幅(fú)降(jiàng)低了市(shì)场对于(yú)美联(lián)储的加(jiā)息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美联储(chǔ)货(huò)币政策调整节奏与经济衰退(tuì)担(dān)忧继续(xù)主导贵(guì)金属行(xíng)情，同时也需(xū)关注突发(fā)地(dì)缘政治、金融体系(xì)的流动性风险、新兴(xīng)经济体(tǐ)债(zhài)务(wù)风险等黑天鹅(é)事(shì)件的影响。今年(nián)以来，美联储已连续加息(xī)两(liǎng)次各25BP，加息步(bù)伐明显放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显示美(měi)联储今年或(huò)还有(yǒu)一次加息(xī)。随(suí)着(zhe)美国加(jiā)息渐入(rù)尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏(hóng)观(guān)环境对(duì)贵金属(shǔ)相对有利，贵金属配(pèi)置价值进一步提升。考虑到白银的高弹性及(随性是什么意思，女人随性是什么意思jí)金银(yín)比价的相对高位，建(jiàn)议择机(jī)积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 随性是什么意思，女人随性是什么意思