近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链(liàn梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市)中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的关梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市键组件(jiàn)的(de)生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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