金融界(jiè)5月18日(rì)消息 “农化巨头(tóu)”先(xiān)正达的A股上(shàng)市之路可谓是一波(bō)三折，犹如坐(zuò)过山(shān)车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取消(xiāo)上会后，先正(zhèng)达的上(shàng)市(shì)之路再添一段新的历(lì)程(chéng)。先正达将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目(mù)光(guāng)转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日(rì)前做(zuò)出决定(dìng)终止对先正达集(jí)团股份(fèn)有苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义限(xiàn)公(gōng)司首次公(gōng)开发行股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市(shì)场错愕不(bù)已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之际。上交所发布(bù)答(dá)记者问对先正达是上市(shì)予以了回应。上交所相关(guān)负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先(xiān)正达集(jí)团提(tí)交的撤(chè)回(huí)在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关(guān)负责人在回应中透露，先正达集团表(biǎo)示将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交所(suǒ)尊重企(qǐ)业对(duì)上市(shì)板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业科技企业上(shàng)市(shì)，推进相关工作(zuò)平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭(bì)上市大门(mén)，并(bìng)未做出(chū)明(míng)确解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与科(kē)创板定位(wèi)是否一致问题，也未作(zuò)明(míng)确答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出(chū)于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并(bìng)不是科创板将(jiāng)先正达(dá)拒(jù)之(zhī)门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被(bèi)取消(xiāo)上会(huì)。对于审议会议(yì)取消原因，市场(chǎng)人士分析不排除是(shì)出于市场稳(wěn)定考虑，“目(mù)前国(guó)际国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行注册(cè)制(zhì)改革(gé)关键期，主板首批注册企(qǐ)业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过程(chéng)中(zhōng)。先正达集团(tuán)自身(shēn)规模(mó)和募集资金量较大，市场关(guān)注度(dù)也比较高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集团(tuán)旗下农化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主要(yào)由瑞士先正(zhèng)达(dá)、安道麦及中化集(jí)团农业(yè)业务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才(cái)运行满三年(nián)。

　　先正达(dá)集团控股股东(dōng)为(wèi)农化公司，农化公司由中国中化通(tōng)过其全资子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持(chí)有，实际控(kòng)制人系国(guó)务院国(guó)资委(wěi)。集团(tuán)旗下现分四个业务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部(bù)位于美国芝加哥的先(xiān)正达种子、总部位于以色(sè)列(liè)的安道麦以及先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团中国。业(yè)务主(zhǔ)要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区(qū)、中国及除中国以外(wài)的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营(yíng)业务涵盖植物(wù)保(bǎo)护、种(zhǒng)子、作物(wù)营养产品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事现代农业服务。招股书(shū)称(chēng)，2021年先正达集(jí)团在全球(qiú)植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名第三；在中国植保(bǎo)行(xíng)业(yè)排名(míng)第一、种(zhǒng)子(zi)行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿(yì)元(yuán)与2248.45亿元，同(tóng)期归(guī)母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正(zhèng)达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地也有让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账(zhàng)面价(jià)值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司商誉账(zhàng)面价值(zhí)分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归(guī)属于母公司股东权益合计(jì)的金额(é)分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问询函(hán)中要求先正达就可(kě)能面临(lín)的商誉减值风险对(duì)公司财务状况(kuàng)的进一(yī)步影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达回(huí)复称(chēng)，尽管报告期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可能(néng)面临商誉减值的风险，建议投资者充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前，是科创(chuàng)板现存排(pái)队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集(jí)团于2021年(nián)6月(yuè)宣布拟申请科(kē)创板(bǎn)上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文件中记载的(de)财(cái)务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期，需(xū)要补充(chōng)提交(jiāo)，上(shàng)交所中止其(qí)发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达之前计划(huà)募(mù)资650亿元，若能成(chéng)功上(shàng)市，将是(shì)近13年(nián)A股最(zuì苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)大IPO，排进A股(gǔ)市场前四。前三名分别(bié)是(shì)，农业(yè)银行募(mù)资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的募资(zī)规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农(nóng)业(yè)科技研发的费用和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生产资产的扩展、升级和(hé)维护以及其(qí)他资本支出，78亿元用(yòng)于扩展现代(dài)农(nóng)业技术服务平(píng)台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集(jí)团(tuán)的长期债务。

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