吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大产(chǎn)业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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