衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅(zhái)固定投资(zī)，拖(tuō)累项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因(yīn)是(s安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的hì)私人库存投资回(huí)落(luò)以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私(sī)人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦(lán)截(jié)行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司法当(dāng)局的(de)许可下，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份(fèn)声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国(guó)家电视(shì)台新(xīn)近发布(bù)的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题(tí)的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克(kè)兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民(mín)的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言(yán)人还(hái)说，通话(huà)事件已(yǐ)报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工(gōng)作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体(tǐ)评(píng)论(lùn)称(chēng)，这番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可(kě)能(néng)会导致(zhì)美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官(guān)的(de)言论(lùn)通常(cháng)受到投资(zī)者和商(shāng)界人士(shì)的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官(guān)员同他人的私下会(huì)面时常引发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储官员的(de)言论可能(néng)让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些(xiē)年不止一次(cì)成(chéng)功(gōng)骗取国外(wài)政客和(hé)他们通话，而且(qiě)通常将将(jiāng)通话视频公之于(yú)众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科(kē)和(hé)德(dé)国前总理默克尔通话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们(men)是(shì)不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本(běn)面未变 关(guān)注宏观层面不确(què)定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油价出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析(xī)师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有(yǒu)所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心负责(zé)人杨安表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费(fèi)回落(luò)，运输成(chéng)本下(xià)降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是(shì)当前(qián)国内即(jí)将迎来五一假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情绪更为(wèi)明显，也(yě)使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美国银行(xíng)业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美(měi)国债(zhài)务(wù)压力及经济(jì)衰退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力(lì)，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价再(zài)度承压。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)的财(cái)报和(hé)股价表(biǎo)现或显示银行(xíng)业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结束(shù)，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠佳，安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的美国消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨安看来，目(mù)前(qián)来(lái)看，美国银行业危机(jī)风(fēng)险在未(wèi)来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的(de)不(bù)确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个(gè)金融市(shì)场的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息(xī)决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将维持加息政策，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市(shì)原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期原(yuán)油(yóu)市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对(duì)供应面(miàn)的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美(měi)国产量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽(qì)油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙(zhì)的(de)复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出(chū)现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应(yīng)持续偏(piān)紧。供(gōng)给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外(wài)检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整(zhěng)体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计(jì)原定(dìng)本月底恢复(fù)的时间会有所推(tuī)后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油在基(jī)本面的(de)支(zhī)撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差(chà)异还是(shì)会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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