随(suí)着3月进出(chū)口数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(j家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译iào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一部分(fēn)是(shì)外围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或(huò)难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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