北交所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思jīn)等多家基金(jīn)公司(sī)也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基金可参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的(de)有关规定，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市股票。

　　你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思 alt="新基金密(mì)集(jí)宣(xuān)布，可(kě)投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906441.png">

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公(gōng)司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中(zhōng)进行映(yìng)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上(shàng)述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股(gǔ)市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现(xiàn)快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体(tǐ)还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的(de)不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以(yǐ)及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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