芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更(gèng)重要却(què)被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就(jiù)业(yè)人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的(de)原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端可(kě)能会(huì)越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情(qíng)影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从(cóng)496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是失(shī)业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业(yè)率变动的却是青年劳动(dòng)力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时(shí)，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人(rén)数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期(qī)。假设(shè)2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提(tí)高(gāo)1个(gè)点(diǎn)，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从(cóng)新增青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年(nián)失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明(míng)显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第(dì)一(yī)大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受(shò谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里u)教育程度(dù)也大(dà)致(zhì)类似，青(qīng)年(nián)人(rén)由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的(de)行(xíng)业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这(zhè)四(sì)个行业(yè)是(shì)国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均增超(chāo)1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的平均受教(jiào)育年(nián)限在14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各行业的(de)青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看，知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增(zēng)速(sù)缺口。分行(xíng)业(yè)来(lái)看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业(yè)人(rén)员增长的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数(shù)量会较去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有(yǒu)两个(gè)特点，一(yī)是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾(céng)在发(fā)布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的一部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明(míng)晰这一(yī)概念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并未包含(hán)在(zài)内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济活动的人(rén)员。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄(líng)人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)正式在(zài)全国范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的(de)五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在(zài)长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据(jù)进行修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司(sī)

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里