全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huá头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀ng)金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引(yǐn)发(fā)了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的(de)举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出(chū)现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策(cè)。

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