市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的(de)对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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