今年A股市场最为(wèi)火热的“中特估(gū)”板(bǎn)块又将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者(zhě)获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF，发行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发(fā)售，其中，网下现金(jīn)、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期为(wèi)5月(yuè)17日(rì)19日，产品的(de)首发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及(jí)产品(pǐn)发行预期(qī)，多位业内人士用“乐观、理性”来形容。在他(tā)们看来(lái)，首先(xiān)，中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主线，预计发行情况较为理想；其次(cì)，上述ETF设置了发行(xíng)上(shàng)限，加上(shàng)部分券商近期对于(yú)基(jī)金(jīn)的发行导(dǎo)向(xiàng)转为保有(yǒu)量(liàng)考核，也不会(huì)过份(fèn)冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　还有业内人(rén)士表示，中(zhōng)证国新央企(qǐ)主题系列指数有助于(yú)资本市场从科(kē)技领域(yù)、能源产业等多维度服(fú)务央企(qǐ)，强(qiáng)化股东回报，帮助投资(zī)者走进(jìn)央企、认识央企，支(zhī)持央企利用资本市场做强做优(yōu)做大，提(tí)升市场(chǎng)影(yǐng)响力(lì)、号召(zhào)力，切实促进央(yāng)企上市(shì)公司(sī)实现高质量发展。

　　3只央企股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时对(duì)外发布基金发(fā)售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发(fā)行规模上看，3只基(jī)金均(jūn)设置20亿(yì)元的首发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差异，招商及汇添富旗(qí)下(xià)的(de)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托(tuō)管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理(lǐ)费+托(tuō)管费合计(jì)为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份(fèn)额小于50 万(wàn)份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是认购(gòu)份额(é)大于100万份的，认(rèn)购费(fèi)用统(tǒng)一(yī)为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由建设(shè)银行(xíng)托管，招商中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交(jiāo)所拟(nǐ)定于(yú)5月11日举办“发现央企(qǐ)投(tóu)资(zī)价值促进央企估值回归”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣(xuān)介会(huì)。会议主旨为(wèi)进一步探索建立中国特色估(gū)值(zhí)体系，引(yǐn)导央企投(tóu)资价值(zhí)发现，推动央企估(gū)值回归合(hé)理水平。上(shàng)交所、中国国新、指数公(gōng)司、券商、基金(jīn)公司等相关领导将(jiāng)出席会议(yì)。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将在上交所上(shàng)市(shì)，上交所此次会议或为(wèi)产品发行预热(rè)。

　　不少行(xíng)业人士(shì)也看好央企股东回(huí)报(bào)ETF的(de)发(fā)行情况。“‘中特(tè)估’是(shì)近期资(zī)本市场的行(xíng)情主线，包(bāo)括交(jiāo)易所、券商、基(jī)金工商各方对此也比较重视，基金公司(sī)肯定会重点发(fā)行，但目前(qián)市场上也存在不少央企主题基金，因此(cǐ)预(yù)计此次央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人(rén)士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示(shì)，所在(zài)券商会参与其中一只央企股东回报(bào)ETF的发行工作(zuò)，但(dàn)并不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主(zhǔ)线，产品(pǐn)本身就(jiù)比较好卖；其次，我(wǒ)们近(jìn)期(qī)已(yǐ)将(jiāng)考核侧重点放在(zài)产(chǎn)品保有(yǒu)量上，同时降低(dī)基金首(shǒu)发(fā)的考核权(quán)重。”上述券(quàn)商人士称。

　　一(yī)位基金公司人士也预计，类似(shì)去年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会在此次央企股东回(huí)报ETF上上演。“近期多(duō)家基金公司上报(bào)的中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)ETF已(yǐ)经(jīng)分为三批陆续推向市场，而不是九只同(tóng)时获批发(fā)售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上(shàng)非常关注(zhù)‘中特估’板块，预计发(fā)行情况(kuàng)也(yě)会(huì)比较乐观。”

　　基金积(jī)极布局央企主题(tí)产品

　　为(wèi)投资者(zhě)带来分享改(gǎi)革红(hóng)利(lì)工具(jù)

　　“中特估”成为今(jīn)年(nián)以来资本市(shì)场的热门，基金公司也积极(jí)布局相(xiāng)关产品(pǐn)。

　　中国基金报(bào)从(cóng)Wind数据发现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公(gōng)司陆续(xù)申报了21只央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，易(yì)方(fāng)达(dá)、汇添富(fù)、南方、博(bó)时、招(zhāo)商等各大公募巨头(tóu)都(dōu)有参(cān)与(yǔ)，其中嘉实、华(huá)安(ān)、银(yín)华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)，还各申报(bào)了(le)主、被动两(liǎng)只(zhǐ)产品，积极填(tián)补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华(huá)还同时上(shàng)报了跟踪“中证(zhèng)国新央企科技引领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央企现(xiàn)代(dài)能(néng)源ETF，据(jù)了解，上述中证国新央企ETF也有望(wàng)尽(jǐn)快获批(pī)，会陆(lù)续(xù)进入发行(xíng)。

　　伴随着这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个人和机(jī)构投(tóu)资者拥有(yǒu)配置(zhì)央企特色指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主(zhǔ)席(xí)易会满提出“探(tàn)索建立具有中国特(tè)色的估值(zhí)体(tǐ)系，促进市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这(zhè)一讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指明了方向，成熟完善的估值体系(xì)对(duì)于资(zī)本市场的(de)价值(zhí)发现以及资源(yuán)配置功(gōng)能的发挥有(yǒu)重要作(zuò)用(yòng)，也是资(zī)本(běn)市场支持实(shí)体经济发展的重(zhòng)要基础。因此(cǐ)，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国(guó)企估值(zhí)重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企(qǐ)主题基金，就(jiù)是看准(zhǔn)这(zhè)类企业(yè)的投资价(jià)值。”据一位基金(jīn)公司人士表示，建(jiàn)立具(jù)有中国特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对国有上市企业的(de)关注度，对企业估值层面的各类因素做(zuò)进一步的研究和探讨，强化相关领(lǐng)域在(zài)新环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外，广发(fā)基金(jīn)罗国庆(qìng)表示(shì)，从长期来看(kàn)，央国企板块(kuài)的投资逻辑是比较完备(bèi)的：一是(shì)央企是实现国家战略(lüè)发展的“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作(zuò)为资本市(shì)场“压舱(cāng)石”“基(jī)本盘”具有重要(yào)作(zuò)用；三是央(yāng)企引领科技创新，研发占比逐年提(tí)升；四(sì)是央企仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不(bù)断完(wán)善中国特色(sè)现代资本市场下，预(yù)计(jì)国资央企有望(wàng)迎来估值(zhí)修(xiū)复。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央(yāng)国企(qǐ)的估值重塑提供了市场认(rèn)可(kě)的(de)基础。从盈利能力(lì)方面来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显企稳回升(shēng)，目前已超过其(qí)他类型企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现出央国企较强的“价值(zhí)创造(zào)”能(néng)力。从成长性来看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委旗下上市央企营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为(wèi)2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未来(lái)，央国(guó)企上市公司(sī)质量的提升或将(jiāng)成为央国(guó)企估值重塑(sù)的核心动力(lì)。

　　招商(shāng)基金量化(huà)投资(zī)部(bù)基金(jīn)经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经(jīng)营的角度看，上市央、国企的(de)盈(yíng)利能力(lì)相(xiāng)比A股市场(chǎng)整(zhěng)体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较高的长(zhǎng)期投(tóu)资价值，或更符合机构投资者(zhě)、个人养(yǎng)老金等配置(zhì)性的需求(qiú)。在中国特色估值(zhí)体系的(de)推进过程中，央企股东回报(bào)指数具备较(jiào)好的(de)长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的央企股东回报(bào)指数(shù)是(shì)什么(me)？

　　答：中证国新央企股东(dōng)回报指数，指(zhǐ)数由国新投资有限公(gōng)司定(dìng)制，主要选取(qǔ)国务院(yuàn)国资委下属现 金分(fēn)红或回购总额占(zhàn)总市值比率较高的(de)50只上市公司(sī)证券作为(wèi)指(zhǐ)数样(yàng)本， 以反映央企股东回(huí)报主题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指数行业(yè)覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料(liào)、房地(dì)产(chǎn)、机(jī)械(xiè)设备等，前十(shí)大(dà)成(chéng)份股权重合计(jì)约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数前十(shí)大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报指数(shù)有哪些特(tè)色？

　　答(dá)：高分(fēn)红(hóng)：央(yāng)企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数聚焦高分(fēn)红与高回(huí)购央企，指数近12个(gè)月(yuè)股息率(lǜ)为(wèi)4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估(gū)值：央企(qǐ)股东回报指数当前(qián)市盈率约为(wèi)9倍，相对于主流(liú)指数表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数近五年ROE水(shuǐ)平均稳(wěn)定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水平和(hé)盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发(fā)行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月15日(rì)至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下(xià)现金认购和(hé)网下股(gǔ)票(piào)认购3种(zhǒng)方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额(é)么(me)？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模上(shàng)限(xiàn)为(wèi)20亿元，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例配售的措施。

　　5、问：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉(shè)及(jí)认(rèn)购费、管理费、托管(guǎn)费等。

　　目前(qián)3只产品认购(gòu)费用来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如(rú)何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多(duō)家公司(sī)后续将安排(pái)做市(shì)商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基(jī)金经理人选？

　　答(dá)：从目(mù)前看，这(zhè)三家(jiā)基金公(gōng)司(sī)都由(yóu)“实力派”来(lái)担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为(wèi)广发(fā)基金指数投资部副总(zǒng)经理，而汇添(tiān)富央企(qǐ)回报ETF采取了双(shuāng)基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数(shù)历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示(shì)，截至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计(jì)涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历史年化(huà)回报12.60％，超(chāo)越同期沪(hù)深300和上证红利指数的表现。

　需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂　9、问：如何(hé)看待央企指数的(de)投资(zī)价(jià)值？

　　第(dì)一、央(yāng)企特色突(tū)出：1、市值优势明显，具备较高的长期(qī)投资(zī)价值；2、央企(qǐ)经营较稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利高于A股；3、肩负(fù)社(shè)会(huì)责任，是国家战(zhàn)略(lüè)发展(zhǎn)主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特色估值(zhí)体(tǐ)系背景(jǐng)下估值提(tí)升空间(jiān)较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利(lì)属性更明显(xiǎn)，追(zhuī)求(qiú)分享高质量发展成果2、具备一定(dìng)抗通胀(zhàng)能(néng)力和抗风险(xiǎn)的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已(yǐ)经涨过一轮了，板块持(chí)续性如(rú)何？

　　答：一、央企(qǐ)当前(qián)估(gū)值仍处于较低分位水平(píng)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市(shì)场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企(qǐ)指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论(lùn)横(héng)向对(duì)比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央企整(zhěng)体估值水平(píng)与(yǔ)其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善，在政(zhèng)策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是(shì)贯穿全年的主(zhǔ)线。从券商(shāng)机(jī)构(gòu)的对外(wài)观(guān)点(diǎn)来(lái)看，多家(jiā)券(quàn)商明确表示(shì)今年(nián)的投资主线之一就是央(yāng)国企(qǐ)价值重估(gū)。部分券商的观点如下(xià)：

　　国信证券：继续把握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天鹅干(gàn)扰，坚持数(shù)字经济+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字(zì)经济+国企改(gǎi)革的投(tóu)资主线更为清晰；

　　光(guāng)大证券：在新(xīn)一轮国企改革和中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系推(tuī)动下，当前国(guó)企价(jià)值重估行情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂