昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了(le)解(jiě)谈(tán)判情况的(de)人(rén)士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会(huì)是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的(de)某(mǒu)次会议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计(jì)第(dì)二财季(jì)营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件(jiàn)。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格(gé)的大(dà)幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中(zhōng)已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流(liú)矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造(z鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点ào)成(chéng)的负向循环(huán)，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离(lí)202鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点0年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和(hé)市(shì)场(chǎng)力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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