美东时(shí)间周(zhōu)三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受”。 推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员(yuán)们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定(dìng)，在(zài)这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是(shì)掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的(de)可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在(zài)是否进一(yī)步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他(tā)们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员(yuán)们(men)对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的(de)流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不(bù)过(guò)，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银(yín)行的股(gǔ)价在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释谈判没(méi)有取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财(cái)年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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