财(cái)联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内(nèi)容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部(bù)组织(zhī)保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)以及多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京(jīng)参会的(de)保(bǎo)险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会(huì)的(de)保险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(zhǔn)备(bèi)金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避(bì)免。

　49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利(lì)率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开(kāi)座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和银(yín)行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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