5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表前(qián)，公司无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政府(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表fǔ)机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收(shōu)入(rù)下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受(shòu)到(dào)需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步(bù)提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚(shàng)存(cún)在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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