随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增(zēnn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写g)长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球(qiú)经(jīng)济的衰(shuāi)退预期(qī)或(huò)导致全球实体企(qn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写ǐ)业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年(nián)高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国内价格(gé)偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利(lì)润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会(huì)由于海外需求(qiú)回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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