投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(y古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么īn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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