中共中(zhōng)央政治局上月末召开会(huì)议，提出加快推进(jìn)充电桩等设施建设。国常(cháng)会近(jìn)日(rì)强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽(qì)车下(xià)乡的突(tū)出(chū)瓶颈，适度超(chāo)前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员(yuán)单位(wèi)总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充(chōng)电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年(nián)4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级(jí)市场手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越上，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件(jiàn)制造(zào)商(shāng)、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个(gè)交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通(tōng)合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年(nián)以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势(shì)周(zhōu)线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报表(biǎo)示(shì)，预(yù)计2023年将是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快充手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(chōng)+大电流水(shuǐ)冷技术带(dài)动(dòng)充电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上(shàng)升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及大功率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望迎来量利(lì)齐(qí)升(shēng)。从需求量角度(dù)看，预(yù)计直流桩在充电桩建(jiàn)设中(zhōng)的(de)占比以及(jí)单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步提升，进(jìn)而(ér)提(tí)升充电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块单W价(jià)格已(yǐ)趋于稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来(lái)单品价值量和毛(máo)利率的(de)提升(shēng)。

　　据了解，充电模(mó)块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电(diàn)效(xiào)率和充电安(ān)全，被业内誉为直(zhí)流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研报(bào)中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电桩所需元(yuán)器(qì)件构成中，充电模块(kuài)成本占比最高(gāo)，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪等人(rén)表示(shì)，预(yù)计(jì)到(dào)2025年中国(guó)充电模块市场增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约217亿元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块为核心的(de)零部件生产制造，代表(biǎo)企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设备产业链(liàn)来看，上游是生(shēng)产设备零部件，充(chōng)电模块应用于直流充电(diàn)设备；中游(yóu)是(shì)充电桩及其他充(chōng)电设(shè)备生产商，包括(kuò)直(zhí)流充电设(shè)备生产商(shāng)和交流充电设(shè)备(bèi)生产商；下(xià)游是运营服务商(shāng)及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新能源汽车厂商及配(pèi)套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红在(zài)4月27日研报(bào)中表示(shì)，由于充电模块的生(shēng)产(chǎn)技术(shù)要求较高且具备通信要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具备(bèi)一定技术积累的充电模块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源(yuán)或通(tōng)讯电源(yuán)企(qǐ)业）生产，但随(suí)着充电(diàn)模块价格逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加(jiā)大功率、智能(néng)化、网络平台化的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步(bù)进(jìn)入充电模(mó)块生产环(huán)节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研(yán)（如(rú)特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模块市占(zhàn)率前五的企业(yè)包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所布局的A股(gǔ)上市公司包括通合科(kē)技、欧(ōu)陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体(tǐ)如下：

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