投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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