“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数(shù)据显示，美(měi)国5月非(fēi)农新增(zēng)就业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期美债(zhài)收益率日(rì)内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个(gè)基(jī)点(diǎn)以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定价(jià)显示，投(tóu)资者预(yù)期的美(měi)联储7月加息(xī)几率增加，预(yù)计未(wèi)来两次会(huì)议期间将加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国(guó)股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平均(jūn)指小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克(kè)综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连(lián)续(xù)两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍(bào)威尔讲话暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布(bù)次(cì)日以来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱离两个月(yuè)低谷，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌幅，和布(bù)油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦(jiāo)点转(zhuǎn)向(xiàng)本(běn)周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债(zhài)收(shōu)益率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创(chuàng)两周多来最差(chà)单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就业人数(shù)而言，美国劳动力市场(chǎng)存在韧(rèn)性。可以看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好于(yú)市场预期的19万人，同时(shí)4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看(kàn)，5月新(xīn)增(zēng)就(jiù)业(yè)主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及商(shāng)业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务(wù)行业整体表现好于(yú)4月，生产部门就(jiù)业(yè)稳定，建筑业表(biǎo)现(xiàn)亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续三个(gè)月就业人数减少，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收(shōu)缩(suō)的状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场边际降温的更多(duō)迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万(wàn)至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的(de)失业率水平基本(běn)是60年(nián)代(dài)以来(lái)的(de)最低(dī)水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计(jì)还不会(huì)引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经有所(suǒ)缓(huǎn)解，体(tǐ)现为工资上涨压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工资增速(sù)环比回落(luò)至0.3％符(fú)合市场预期，同比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀的助推作用缓解(jiě)后(hòu)，核心通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一(yī)步(bù)加息的必要性(xìng)降(jiàng)低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件，还需要关注后续公(gōng)布的(de)5月美国(guó)通(tōng)胀数据(jù)，当前的(de)就(jiù)业市场状态(tài)可以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加息。美联(lián)储利率(lǜ)会议落地(dì)前(qián)，市场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预(yù)计美(měi)元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务(wù)上限问题落(luò)地，美债收益率(lǜ)风险偏向上行(xíng)，预计国际金价在1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人士(shì)声称，在周日(rì)（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议上决(jué)定进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意(yì)味着(zhe)更多(duō)的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)，结果(guǒ)仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不(bù)仅成员国之间(jiān)相互争吵，美国、加拿大和巴西等(děng)国家(jiā)还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国(guó)在(zài)4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要进(jìn)一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)则与沙特能(néng)源大臣(chén)唱了反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不可(kě)能减产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在(zài)年底前自行(xíng)回升至每桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析公司(sī)OANDA的(de)高级市场分析师Edward M小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污oya表(biǎo)示(shì)：“没有(yǒu)人想在欧佩(pèi)克+会(huì)议之前做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一(yī)步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石油部长(zhǎng)们决心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当(dāng)时全球经济和金融稳定突(tū)然崩(bēng)溃(kuì)，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当(dāng)地时(shí)间6月2日，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是(shì)因为不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰只是(shì)希望(wàng)北约合作伙(huǒ)伴听到声音(yīn)，这一点非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同(tóng)时(shí)，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前(qián)需要更多安全保障(zhàng)，乌克(kè)兰(lán)需要把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克(kè)兰能真正获得安全保证(zhèng)，有资(zī)格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报(bào)道(dào)称(chēng)，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯基向北(běi)约各国领导人明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北(běi)约的(de)路线(xiàn)图，否(fǒu)则(zé)他将不会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯(sī)峰会。此(cǐ)外(wài)，泽连斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克(kè)兰已经做好(hǎo)了加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰(lán)。

　　对乌(wū)克兰(lán)近期加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国(guó)家持反对意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆(lù)参加(jiā)北约(yuē)外(wài)长会(huì)期间(jiān)表示，德国不认为北约(yuē)应该(gāi)在近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包(bāo)括法国(guó)在(zài)内的其他一些北约成员国也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约成(chéng)员国(guó)，而只是希(xī)望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏(hóng)观(guān)市场情绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)市场出现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美(měi)国参(cān)议院通过(guò)债(zhài)务上限法案，暂时(shí)取消了(le)政府(fǔ)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可(kě)能(néng)出(chū)现(xiàn)的美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停(tíng)加(jiā)息的(de)预期推动下，美元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低(dī)点(diǎn)，对风险资产的压(yā)制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时(shí)市场也(yě)在翘首(shǒu)等待新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出台(tái)。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回升。截(jié)至(zhì)收盘，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支撑(chēng)疲软，胶价维(wéi)持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然而天(tiān)然橡胶(jiāo)期价终究(jiū)支(zhī)撑不(bù)力，逐步归于(yú)平静(jìng)。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月(yuè)天(tiān)然橡胶行(xíng)情上(shàng)半月上行(xíng)，下半月回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘(pán)面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上(shàng)行(xíng)，但市场(chǎng)供多(duō)需少(shǎo)，终究无力支撑，上(shàng)行(xíng)态(tài)势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储今年(nián)将收储(chǔ)10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场氛(fēn)围再次(cì)提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的(de)新一季交割品博(bó)弈仍(réng)然激(jī)烈。中信建投期货能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相关。他指出，国(guó)储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称为四大工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫无疑问的是，对于(yú)全球来(lái)说，天然(rán)橡胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实：中国(guó)的天然橡胶(jiāo)的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从中国(guó)本身的天然橡(xiàng)胶来(lái)说，是供(gōng)不(bù)应求的(de)。因此(cǐ)，在(zài)当(dāng)前诡谲多变的国际政治格局中，对天(tiān)然橡胶的储备(bèi)其实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象是(shì)国(guó)产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货交割品）。10万吨(dūn)的量相对(duì)于整个天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)的年(nián)产量来说非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来(lái)说(shuō)也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来(lái)说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储的对象是交割(gē)品(pǐn)的(de)话，性质(zhì)就(jiù)不同了(le)。因为(wèi)目前全年国产全(quán)乳的最(zuì)大产量不(bù)过30万(wàn)吨（去年(nián)仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一(yī)个比例。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品的供(gōng)求判断(duàn)影响，再结合历史上收(shōu)储(chǔ)的(de)影响，RU的(de)价格有可能会(huì)更上一层楼(lóu)。但是，由于整个事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴(bàn)随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能(néng)化分析师胡华(huá)钎告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进入(rù)季节性的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南(nán)产(chǎn)区(qū)已(yǐ)经全面开割(gē)，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目前主要(yào)产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由(yóu)差变好。但是(shì)由(yóu)于(yú)目前天然橡胶上游(yóu)原料(liào)价格相对偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表(biǎo)示，后续橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步恢(huī)复正常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云南产区大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况(kuàng)已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对(duì)正常。泰国(guó)东北部产区逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区已(yǐ)大面积开割(gē)，原料数(shù)量逐步增加(jiā)。同时根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的概(gài)率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨(yǔ)绝(jué)对数(shù)量仍然(rán)能(néng)够保证。因此(cǐ)，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品(pǐn)研究院能化(huà)高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较(jiào)为充足，对开工率形成一定支(zhī)撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家(jiā)开工积极(jí)性尚可。而(ér)内销市(shì)场需(xū)求表现依然(rán)偏(piān)弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游(yóu)外(wài)贸(mào)订单充足(zú)，加之内(nèi)销订单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢胎(tāi)样(yàng)本(běn)企业产能(néng)利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过(guò)全(quán)钢胎厂(chǎng)开工小降，个别企(qǐ)业因(yīn)内销出货压力(lì)加(jiā)大，为(wèi)控制成(chéng)品库(kù)存压力(lì)，存适度降负现(xiàn)象，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为，目前天然(rán)橡胶基本(běn)面处于供需两弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市场主(zhǔ)体(tǐ)预(yù)期不同(tóng)，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)来说此前市场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年以来国内轮胎开工、产量和出(chū)口同(tóng)比(bǐ)数据还是(shì)不错的，反映国内(nèi)实际(jì)需(xū)求并不差(chà)。但是从汽(qì)车(chē)行业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺(cì)激政策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车(chē)市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息较(jiào)多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外(wài)，青(qīng)岛地(dì)区天然(rán)橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认为是(shì)国内(nèi)需求不(bù)行，但(dàn)是其实(shí)是进口过多(duō)导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价(jià)走势(shì)，一方(fāng)面中国(guó)经济复苏进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美(měi)联(lián)储加息(xī)进程，以及美国(guó)银行危机和(hé)美债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半(bàn)年好，比如美(měi)联储加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回(huí)暖等，因此(cǐ)对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向，主要跟随宏(hóng)观(guān)因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要(yào)因素，随着各(gè)产区开割后产(chǎn)量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量并不(bù)会少，包括今年交割品(pǐn)的(de)数量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况下，后续主导胶价的因素(sù)主要在(zài)需求端(duān)。从下半年来看，外需(xū)受海外(wài)经济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也(yě)导(dǎo)致(zhì)海(hǎi)外货源涌入(rù)国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货(huò)端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场基(jī)于内需复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行(xíng)情，但(dàn)节后(hòu)市(shì)场(chǎng)从(cóng)交易预(yù)期(qī)开始转向交(jiāo)易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求(qiú)复(fù)苏不及(jí)预期，胶价(jià)因此持续(xù)承(chéng)压运(yùn)行。整体来看，她表(biǎo)示(shì)短期胶价基本面缺(quē)乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺(cì)激(jī)有效(xiào)的去库和资金(jīn)再次做多的(de)意(yì)愿(yuàn)。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出(chū)现异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删(shān)减）

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