美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会(hu初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间ì)者指出(ch初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间ū)，物价压力可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确(què)定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加(jiā)息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒(lēi)表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们(men)对此(cǐ)专门(mén)进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银(yín)行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具(jù)，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台(tái)和(hé)大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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