随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经(jīng)理调仓换股以及(jí)对后(hòu)市看法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人(rén)”硬件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚(yà)基(jī)金冯明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业(yè)正经历触底反弹的(de)复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会(huì)继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发布了一季报(bào)，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领(lǐng)域(yù)的密(mì)切关注(zhù)，但观点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调入(rù)AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定(dìng)开、银(yín)华丰(fēng)享一(yī)年持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在(zài)今年(nián)一季度小幅(fú)减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下(xià)降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心(xīn)享一年(nián)持有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中(zhōng)，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三(sān)年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓(xiǎo)星旗下(xià)基(jī)金产品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持(chí)有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表作(zuò)银华(huá)中(zhōng)小盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股变(biàn)动较大。今(jīn)年一季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。其(qí)中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立(lì)讯精(jīng)密成为(wèi)第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，截至一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金还增持了(le)精测电子(zi)，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目前持有(yǒu)市珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得(dé)注意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一季(jì)度(dù)，该基(jī)金(jīn)减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对(duì)应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位(wèi)列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君为大家(jiā)做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产(chǎn)业结构(gòu)调整(zhěng)继续升(shēng)级(jí)，居民消费信心(xīn)逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断由于国家自身实力的(de)不断增强，国(guó)际(jì)伙伴跟我们的利益共同(tóng)点(diǎn)变多，国际形势相对之(zhī)前会(huì)趋暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又一(yī)革(gé)命(mìng)性(xìng)的技术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要(yào)关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们(men)维持(chí)看好国产替(tì)代(dài)方向，集中在半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备(bèi)、材料、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验(yàn)证导入，国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方向，我们(men)的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体(tǐ)下行周(zhōu)期接近尾(wěi)声，经历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重启上行(xíng)周期，向上弹(dàn)性取决(jué)于下游(yóu)需求恢复(fù)的(de)力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估(gū)值已(yǐ)经处(chù)于历史偏低(dī)的(de)位(wèi)置。只是(shì)市场对于上涨(zhǎng)的标的更(gèng)多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对(duì)于新能源板块(kuài)的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是对于一个下跌板块的(de)应激式(shì)反应。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能(néng)源板块的风险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还(hái)看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工(gōng)等领(lǐng)域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远继续(xù)加(jiā)仓新(xīn)能源相关个股

　　一(yī)季(jì)报数据(jù)显示，信达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的(de)6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票(piào)仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年(nián)定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从(cóng)持(chí)仓情(qíng)况来看(kàn)，以冯明(míng)远(yuǎn)的(de)代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金一季(jì)度增(zēng)持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持(chí)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是中伟股(gǔ)份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿(yì)元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科技(jì)、比亚迪(dí)则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行(xíng)不(bù)同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大的是(shì)天(tiān)齐锂业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历(lì)了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整修复(fù)，经(jīng)济先是(shì)在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于(yú)“强(qiáng)预(yù)期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应(yīng)。我们会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本(běn)面扎实的优(yōu)质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金旗下(xià)多位基(jī)金经(jīng)理也发布了一季(jì)报。其中，中信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总监(jiān)王睿在(zài)一季报中表示，宏观(guān)经济目(mù)前(qián)处(chù)在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入(rù)尾(wěi)声后(hòu)，社会(huì)流(liú)动性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开展，二(èr)季(jì)度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会是震荡上行的态(tài)势(shì)。

　　一季度，王睿减表示(shì)持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据收(shōu)益率预期的变化(huà)调整了(le)一部(bù)分科技(jì)持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在(zài)一季度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电等个股，人福(fú)医药“新(xīn)进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于(yú)人(rén)工智能这一非常(cháng)宏大的命题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐(lè)观的态度。首(shǒu)先我们(men)相信这是一(yī)项会对目前的(de)生(shēng)产和生活方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常(cháng)多的(de)精力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相对准(zhǔn)确的评(píng)估(gū)这项技术革命给具体公司和(hé)行(xíng)业格局(jú)带(dài)来的影响，也(yě)不能(néng)给出(chū)大部(bù)分公司一个相对清晰的定(dìng)价(jià)，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光伏表(biǎo)现不佳，受(shòu)到(dào)了一(yī)些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心(xīn)出现了波动(dòng)。投资(zī)者预(yù)期(qī)变化导致部分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体估值水平处于历史(shǐ)较(jiào)低(dī)位置，而(ér)这两个行业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有躺平(píng)的(de)一天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管基金经理(lǐ)姜诚也发布了一(yī)季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的(de)是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很(hěn)难。利润在产业链不同(tóng)环(huán)节(jié)之间将如何分(fēn)配？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它(tā)的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了(le)什(shén)么程度以(yǐ)及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理告(gào)诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随(suí)着(zhe)利润波动。所以在海量信息中，我们(men)需(xū)要重点关(guān)注长期因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素(sù)。人工智能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的(de)价格买尽可(kě)能好的资产，是我们(men)的投(tóu)资(zī)目标。好(hǎo)资产(chǎn)的(de)标准是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净资产收益率(lǜ)高，以及在(zài)好的公司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱(yòu)人(rén)分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了(le)工商银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化，是因为长期观点珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗没有(yǒu)大的(de)变化。对中国(guó)经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当(dāng)前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们(men)可(kě)以在(zài)热点(diǎn)不断(duàn)切换(huàn)的市场中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事，需(xū)要随(suí)时准(zhǔn)备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗